2025年7月8日に2025年11月期・第2四半期決算が発表されました。
2024年に黒字転換を果たしたnote（5243）が、2025年11月期の中間決算でさらに業績を伸ばしています。
本記事では、売上や利益の推移、注目の会員数、儲かっている部門、そして今後のポイントについてわかりやすく整理しました。
📊 決算概要（2025年11月期 第2四半期）
- 対象期間：2024年12月1日〜2025年5月31日
- 売上高：19.7億円（前年同期比+22.0%）
- 営業利益：2,366万円（+95.7%）
- 経常利益：3,574万円（+126.2%）
- 純利益：7,093万円（+405.1%）
👉 利益面は前年の約5倍と、大幅な増益に成功しています。
👥 会員数・コンテンツ数が拡大中
- 会員登録者数：995万人（前年比＋約100万人）
- 公開コンテンツ数：5,898万件
- note上での流通総額（GMV）：52.05億円（前年同期比＋24.7%）
👉 会員数はついに1,000万人目前。プラットフォームの成長が数字に表れています。
💼 セグメント別業績
■ メディアプラットフォーム事業（主力）
- 売上高：19.3億円（+19.7%）
- note：15.8億円（+19.3%）
- note pro：3.0億円（+22.7%）
- 法人向けコンテスト等：0.4億円（+8.7%）
- セグメント利益：5,321万円（+53.3%）
- ARR（年間経常収益）：6.12億円（+21.3%）
👉 個人・法人双方が順調に成長し、利益面でも確実に貢献。
■ IP・コンテンツクリエーション事業（新規）
- 売上高：3,881万円
- セグメント損失：428万円
👉 子会社「Tales & Co.」中心の新規事業。今は投資フェーズで赤字ですが、将来の収益化に期待。
💰 財務状況とキャッシュフロー
- 自己資本比率：48.9%（前期45.2%）
- 現金・現金同等物：20.4億円
- 営業キャッシュフロー：+1,942万円
- 財務キャッシュフロー：+5.75億円（Google出資等）
👉 Googleによる約5億円の出資が実行済み。財務基盤はより強固に。
🔮 通期見通し（据え置き）
- 売上高：40.1億円（+21.1%）
- 営業利益：6,000万円（+13.5%）
- 純利益：1.1億円（+11.2%）
※中間期までの進捗率：売上49%、営業利益39%、純利益64%
👉 通期黒字は達成可能性が高く、堅実な進行と見られます。
✅ mykabu-noteメモ（投資判断）
黒字化が続いていて業績も伸びていますが、株価水準（PER）は高く、すぐに「買い」とは考えていません。
note株は少しだけ保有していますが、成長期待があるため当面はホールド（保有継続）の予定です。
2025年7月9日現在 株価1,451円 PER 219倍 PBR 10.1倍
買い増しは、
- 株価が大きく下がる
- 売上が大きく伸びてPERが下がる
といった局面で検討予定です。
※👉 保有のきっかけや買ったタイミングは別記事で紹介しています：
▶︎ note株を買った理由はこちら
✏️ まとめ
noteは「創作×収益化」の仕組みを構築しつつあり、黒字継続・ユーザー増・AIとの連携など将来性あるテーマを持っています。
株価にすでに期待が織り込まれているため、成長のスピード感や利益水準の伸びに引き続き注目です。
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